股谚曰：五穷六绝七翻身。这句股谚说的真好，就仿佛是中国股市五月、六月走势的真实写照，五月份市场期盼红五月，结果股市偏偏不买账，反身向下跌成一片绿色的海洋。六月份，市场又一厢情愿寄希望于管理层极力维护政策底，结果大盘还是毫不费力再度击穿政策底，来了个罕见的十连阴，真可谓是把多头逼到六月份的绝路上了。现在六月行情已经收官了，本周二就要迎来7月份，现在市场会不会象这句股谚说的一样，来一个大翻身呢？
目前市场认为七月股市翻身的理由主要：一是大盘下跌幅度已经60%了，跌的差不多了，A股的整体市盈率已经降到20多倍了，具有投资价值了，跌久了，也该反弹了；二是奥运会既将召开，这是政府目前压倒一切的头等体育大事、政治大事。因此需要一个稳定的社会环境。股市的稳定也是其中重要的一个社会因素。政府有可能会采取措施托市，政策面会进一步转暖；三是中报业绩开始披露，上市公司业绩虽然环比有较大的下滑，但还保持较高的水平，能够支持目前的股价；四是七月份的解禁股数量最少，对市场压力不大。正是上述等理由，七月份的大盘可能会触底反弹，但笔者以为七月份只会出现一波“小翻身”，而很难走出一波“大翻身”行情。
这主要是因为目前制约股市的三大问题：大小非、大扩容、公开增发等，不能有效有解决好，中国股市就难以从根本上走好，因为这三大问题就如同三座大山一样压在中国股市上，让中国股市难以负重，让国内投资者难以承受。
一是大小非重于大山。大小非成本相当低廉，其持股成本大多数低于1元以下，几乎近于零成本，面对A股3000点平均10多元的股价，其获利空间还是相当巨大，减持意望还是相当强烈。再者大小非数量巨大，目前仍有总量20多万亿元的市值，这个数量相当再造一个股市，不仅可以轻松吞噬几乎所有做多资金，即便当前17万亿元居民储蓄全部用来接盘，也难以接住。这个股市能不被压垮吗。对大小非的规范迫在眉睫。
二是大扩容重于大山。中国股市最主要功能就是融资功能，重融资轻回报，而过度融资就等于抢钱一样，A股市场新股与香港H股、海外市场相比发行市盈率奇高，发行量奇大，发行价奇高，已经成了掠夺的代名词，说白了就是圈钱。十八年以来，中国股民为中国股市输送了无数的血汗钱，为上市公司的发展做出了巨大牺牲，为中国经济做出了不可磨灭的贡献，但不仅从名声上得不到公正的评价，从上市公司那里也没有得到多少回报。上市公司在香港、国外市场分红无数，而到了自己的市场却变得非常吝啬，这种“只与洋人，不与家奴”的行为与卖国贼没有什么两样。中石油H股为什么被称之为“亚洲最赚钱的公司”，就是因为它每年赢利的40%左右分红送给了海外投资者，而回归后一毛不拔。象这样的公司很普遍。只知圈钱不知回报，这个市场就是10倍的市盈率也没有投资价值。这也是A股跌跌不休的原因之一，也是A股投资者只能投机不能投资的根本原因之一。
三是公开增发重于大山。公开增发始于2000年初，自从这一融资行为一出台，就遭到市场强烈的反对，发出“增发猛于虎”的愤怒吼声。可是这一严重不公、严重损害投资者的抢钱行为，从去年以来越演越烈，中国平安、浦发银行的抢钱行为就达到了最高潮。公开增发早已让投资者所痛恨，市场早已强烈呼吁取消公开增发这一圈钱行为。公开增发象张开血盆大口的吸血鬼一样，贪婪地吸食投资者的血汗钱，也成为中国股市近年历次暴跌走熊的原因之一。为什么不予以取消或加以规范呢，为什么不采取原来配股的方式呢？管理层不应该只站在上市公司的一边，应该站在投资者的立场上，更应该站在公开、公平、公正的中立的裁判立场上，来维护市场了。
所以，这三座大山不推翻，中国股市就永远不会有根本性的、革命性的翻身解放。
